ATS
Trente ans apr猫s le crash boursier du 19 octobre 1987, les march茅s n鈥檕nt jamais connu de plongeon comparable, mais pour Michel Girardin, charg茅 d'enseignement en macro茅conomie 脿 la GSEM, le risque n'est pourtant pas exclu.
Lors de ce fameux 芦听lundi noir听禄 d鈥檃utomne 1987, deux mauvaises nouvelles auront d茅clench茅 la panique g茅n茅rale. D鈥檃bord, l鈥檃nnonce d鈥檜n d茅ficit am茅ricain plus important que pr茅vu, puis ensuite un rel猫vement des taux allemands. Mais surtout, le mouvement trouve son origine dans la hausse des rendements des obligations - pass茅s de 7,5% 脿 10% en l'espace de quelques mois - provoquant l'茅clatement d'une bulle sp茅culative sur les actions.
Dr. Michel Girardin observe qu鈥檜n ph茅nom猫ne qui ressemble furieusement 脿 ce qui s'est pass茅 en 1987 est en train de se mettre en place. Dans les mois qui pr茅c猫dent le krach de 1987 survient en effet une r茅allocation massive des investissements vers les obligations. "Depuis 2012, on est exactement dans cette configuration", poursuit-il.
La crise a r茅v茅l茅 l鈥檌nterd茅pendance entre le march茅 des changes, celui des taux d鈥檌nt茅r锚t et celui des actions, et d茅montr茅 comment un bouleversement sur l鈥檜n des march茅s provoque m茅caniquement des r茅percussions 脿 moyen terme sur les deux autres. Pour Dr. Michel Girardin, les march茅s baissiers tels que v茅cus en 2000, 2002, 2007 ou 2009 ne sont plus 脿 craindre. Toutefois, une nouvelle crise "脿 la 1987" provoquerait de gros d茅g芒ts听: "il y a tellement d'argent investi dans les actions, parce que les obligations ne sont pas int茅ressantes, que cela pourrait poser probl猫me", affirme-t-il.
- Pour lire l'article de "ATS", veuillez cliquer sur le .
2017
